Экономика и бизнес

Вы опасаетесь «пузыря» — криптовалюты? А может, вы просто не умеете его готовить?

Любое движение биткоина относительно доллара равнозначно движению доллара относительно него. Чтобы понять, о чем я, для начала отзеркальте курсовой график от BTC/USD к USD/BTC, ну а затем пересмотрите и всю систему своих ценностей. Когда вы начнете за один доллар назначать цену в биткоинах, а не наоборот, то поймаете себя на мысли, что при всем недавнем «падении» криптовалюты доллар с момента начала вхождения биткоина в нашу жизнь существенно продолжает к нему дешеветь. И ответьте себе на вопрос: так чей же «пузырь» лопается на самом деле?

Павел Пуляев, инвестор, предприниматель

Чтобы понять, о чем я, допустите, что доллар и прочие «фиатные» валюты — это «альткоины», которые финансируют и поддерживают стартапы в виде государств. Стартапами называю потому, что любой новый проект, запускаемый в криптомире, стремится запустить собственную валюту, а государства делали это задолго до того, как это стало мейнстримом. И хоть стартапом правильно называть любую компанию лишь до пяти лет ее существования, а государства существуют столетия, это не меняет сути по отношению к выпуску своих денег.

Исходя из этого не все криптовалюты имеют наднациональные признаки, так как проекты, которым они принадлежат, юридически привязаны по территориальному признаку. А значит, хоть и подконтрольны корпоративным структурам, в конечном итоге подчиняются национальным регуляторам.

Но мы поговорим о тех валютах, которые никому не принадлежат и не имеют центра эмиссии. Например, сам «отец»-биткоин.

Он, свободно передвигаясь по миру и уже став популярным средством платежа, имеет наднациональный признак, так как не подчиняется ни одному регулирующему центру обеспечения. Это и делает его бесконечно привлекательным для резервных сбережений в наше нестабильное время. Вопрос вероятности превращения этой кареты в тыкву я затрону чуть ниже, но уже сейчас скажу, что это менее вероятно, чем дефолт по внешним долгам любой из стран.

Для того чтобы прочувствовать то, о чем я пишу, попробуйте переместить ваши «фиатные» средства через любую границу. Уверен, что без внимания структур национального регулятора данные движения не останутся, а то и вовсе будут заблокированы.

Но мы продолжим о преимуществах биткоиноподобных криптовалют и рассмотрим основные темы для споров вокруг них.

Любимым аргументом сторонников «фиата» часто бывает то, что «биткоин на хлеб не намажешь». И он, как правило, легко разбивается контраргументом, что и за национальные валюты не особо насытишься за пределами стран их выпускающих.

Прямую конвертацию национальных валют на пластиковых картах банков мы в расчет брать не будем, справедливости ради отметив, что в мире уже полно компаний, которые накормят вас и за криптовалюту без какой–либо предварительной конвертации.

Помимо этого, многие скептики любят сравнивать криптовалюту с «пузырями» доткомов, тюльпанами и прочими «МММ» — с тем, с чего я и начал эту статью. Но они не замечают главного: криптовалюта уже легализована и поддерживается многими странами как инвестиционный инструмент и средство платежа. В частности, наиболее продвинутые в этом отношении Япония и Южная Корея, даже несмотря на то, что они по своей сути являются «фиатными» и строго регулируют любые шлюзы прямого хождения капиталов туда и обратно. Спросите себя, стали бы ведущие экономики ввязываться в подобную авантюру?

Еще одним распространенным заблуждением является любовь людей измерять криптовалюты капитализацией в долларах, каждый раз указывая на трагическое ее изменение. Заблуждение потому, что нельзя мерить картошку капустой или килограммы киловаттами, точно так же, как и наднациональное явление оценивать национальным инструментом.

Многие инвесторы сравнивают криптовалюты с ценными бумагами регулируемого финансового мира, тогда как они таковыми зачастую не являются, несмотря на то, что там себе надумала комиссия по ценным бумагам США (SEC).

Да, привязанные к «фиатным» показателям и имеющие юрисдикцию криптовалютные проекты сбивают корректный фокус восприятия капитализации, так как являются гибридным явлением, возникшим на волне хайпа биткоина, но они не являются основной движущей силой криптомира.

И да, я понимаю, что при мировом господстве доллара привычнее полагаться на систему ценностей места с гарантом в виде регулятора. Но почему тогда все так старательно закрывают глаза на то, что при всех существующих институтах и гарантах случаются ипотечные кризисы, отзываются лицензии у банков и банкротятся пенсионные фонды.

Дело в том, что абсолютно каждый в этом мире может легко создать свою криптовалюту. Вспомните хотя бы Бузову и ее Buzcoin. Вы в состоянии легко выпустить 1 000 000 000 монет или токенов и, располагая собственной биржей (никакие лицензии для этого вам не нужны), начать покупать ее у самого себя по нужной цене, буквально перекладывая из левого кармана в правый.

Так легко и непринужденно будет повышаться ее стоимость, а соответственно, и капитализация. Даже единожды купив у себя все за 1$, рынок увидит новую «звезду» с капитализацией в 1 млрд долларов, а недалекие в своем экспертном мнении СМИ разнесут весть по миру, генерируя «вау»-эффект. И никто не придаст значения факту, что капитализация тут всего лишь количество, перемноженное на цену созданного вами карманного рынка, где вы сами себе регулятор.

Чтобы не витать в подобных заблуждениях, трясясь от страха «перегретого пузыря», и попытаться понять, почему в криптовалюте возможны подобные чудеса с капитализацией, давайте измерим капитализацию привычного нам доллара? Посмотрим на мир с другой стороны. Со стороны наднационального биткоина.

Количество долларов в мировом обороте доподлинно неизвестно. Если верить интернету, то существует где-то 81 трлн долларов. Так вот, если потратить их все на биткоины по курсу хотя бы 10 000$, миру потребуется 8,1 млрд биткоинов, чтобы полностью провести прямую конвертацию. И это без учета того, что цена BTC/USD не будет стоять на месте. Тут стоит напомнить, что количество биткоина технологически ограничено. Их всего 21 млн, если не брать в расчет восемь знаков после запятой. И вот вопрос: хватит ли его всем при таком обмене?

Поэтому любого, кто использует измерение капитализации в долларах для криптовалютного мира как ориентир для принятия инвестиционных решений, ждет горькое разочарование, сопряженное с финансовыми потерями.

Так что следует понять и запомнить основной момент: над-национальная криптовалюта и привычный финансовый рынок — это два параллельных мира. Их нельзя мерить друг другом. Напрямую сравнивая их, мы и уже допускаем ошибку. Хотя исходя из того, что сейчас мы живем в переходный период со множеством гибридных ICO, сравнивать две эти системы все же допустимо.

Исходя из описанного выше и собственных субъективных ощущений, мы можем признать, что глобальная «фиатная» система с господствующим долларом себя изжила и будущее входит в нашу жизнь новой наднациональной финансовой системой. И вы не сможете ее игнорировать.

А раз так, то странно мерить новую систему категориями старой. Так же как странно думать о том, что условная долларовая цена страшно растет или катастрофически падает.

«Фиат» обесценивается. Это факт. Он и без криптовалюты преследует вас из года в год через инфляционные процессы. А кульминация наступит в момент, как только все хозяйствующие субъекты начнут использовать в обмене товарами и услугами криптовалюту, сделав ее основным средством взаиморасчетов. Вот только тогда уже будет поздно метаться. Вы ведь помните конец 90-х? А 2014-й? А недавние события с санкциями?

Действительно, мало кто придает значение криптовалюте как чему-то большему, чем просто спекулятивный элемент, в то время как она уже обладает собственной «себестоимостью». Она обеспечена «фиатной» поддержкой майнерской сети, ростом сложности добычи и своеобразного ВВП в виде взаиморасчетов в криптовалюте за товары и услуги без привязки курсов к национальным валютам. Я уже не говорю о добавочной ценности криптовалюты как средстве мгновенных трансграничных переводов.

Справедливости ради хочется отметить, что ВВП криптовалюты, перетекающий из ВВП «фиатного» мира, является наиболее сложным к измерению и наиболее важной частью, которая и приведет к гегемонии новую финансовую систему. Но так мы постепенно вернулись к вопросу: чем же обеспечен «биткоин и его друзья»?

Момент, когда производители товаров и услуг официально заявят о том, что они больше не принимают «фиат», будет так же внезапен, как переход компании Bitmain на оплату в Bitcoin Cash (BCH). Хотя производитель майнеров пока и привязывает продажи в нем к курсу «фиата», тем самым поддерживая «старый мир».

Но этот пример показателен, так же как показательно падение котировок акций компаний nVIDIA и AMD, производящих видеокарты, активно используемые в «добыче» криптовалют, вместе с падением их курсов к доллару. Как вы думаете, какова была реакция их «фиатных» акционеров на это? Так что вот так легко и непринужденно те, кто всячески отрицал связь с криптовалютным миром, в итоге стали его заложником.

И что же национальные регуляторы, спросите вы?

Они все так же продолжат неуклюжие попытки регулировать. На региональном и мировом уровнях. Запрещать, купировать, наказывать. Примерно так же, как Роскомнадзор боролся и борется против Telegram. Продолжатся бесплодные попытки загнать все это в юридическую плоскость, навязать правила игры, в которых отчаянно нуждается определенная часть общества. Построить систему. Вот только все это бессмысленно.

Единственное, что они смогут эффективно контролировать, — так это прямая конвертация национальной валюты в криптовалюту и обратно. Лишь потому, что точно так же, как и любой «стартап»-проект, запустивший собственную монету, именно они задают правила игры для играющих с их «деньгами» хозяйствующим субъектам.

И когда это признается и случится, открытыми останутся следующие вопросы: в чем смысл и польза существования государств? не ждет ли нас Глобализация 2.0? наступит ли рай для либертарианцев? Но это уже совершенно другая история…